http://www.108acc.com
  
สร้างเว็บไซต์Engine by iGetWeb.com

หน้าแรก

วิสัยทัศน์/พันธกิจ

บริการของเรา

LINK 4 A/C

DOWNLOAD

ติดต่อเรา

ปฎิทิน

« December 2017»
SMTWTFS
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

.......... บทความ 108 ..........

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๔)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (2)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๓)

ราชกิจจาฯ ประกาศมาตรการคง VAT 7% ออกไปอีก 1 ปี ถึงวันที่ 30 ก.ย.61 ..... คั่นเวลา

บัญญัติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุม ภายใน (1)

อะไรคือข้อมูลทางบัญชี ?

องค์กรในมุมมองของนักบัญชี

วิธีการเลือกสำนักงานบัญชี

เจ้าของกิจการควรไปพบ สรรพากรเองหรือไม่

บัญญติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุมภายใน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (3)

สำนักงานบัญชีในฝัน (4)

สำนักงานบัญชีในฝัน (5)

สำนักงานบัญชีในฝัน (6)

การสุ่มตัวอย่างทางสถิติในการสอบบัญชี

ค่าทำบัญชีปีละ 2-3 หมื่นบาท คุณไปอยู่ที่ไหนมา

พรก.ยกเว้นการปฏิบัติการเกี่ยวกับภาษีอากร 2558 ยื่นดีไหม

ธุรกิจปั่นป่วน เจอปัญหาขาดแคลนผู้สอบบัญชี จริงหรือ(1)

คุณสมบัตินักบัญชีที่ดี

จรรยาบรรณ ของผู้ประกอบวิชาชีพบัญชี

ธรรมบรรยาย ชุด จริยธรรมกับบัณฑิต - พุทธทาสภิกขุ

คลิปนี้ ชอบมาก

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (1)

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (2)

สถิติการจ่ายภาษีรายจังหวัด

สถิติการจ่ายภาษีตามภาค

สำนักงานบัญชีในฝัน (1)

สมาชิก

ลืมรหัสผ่าน?
สมัครสมาชิก

สถิติ

เปิดเว็บ14/11/2007
อัพเดท14/12/2017
ผู้เข้าชม20,118,138
เปิดเพจ23,732,444

การฟื้นตัวของศก.ไทยในระยะสั้น

การฟื้นตัวของศก.ไทยในระยะสั้น

จาก กรุงเทพธุรกิจออนไลน์




หนึ่งเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลไทยได้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แรงขายพันธบัตรรัฐบาล ไม่เพียงเกิดจากความกังวลเรื่องราคาน้ำมัน ซึ่งส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อในรูปแบบของ Cost-push แต่ยังมาจากการคาดการณ์การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในระยะสั้น ผนวกกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยักษ์ใหญ่อย่างสหรัฐ และบางประเทศในยุโรป

แม้ผลการประชุมกนง.หรือ MPC ในเดือนมิ.ย.ที่ผ่านมา จะเป็นไปตามที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ทุกสำนักคาดการณ์ไว้ คือ การคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2% (ด้วยเหตุผลที่ว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมีความชัดเจนมากขึ้น และอัตราเงินเฟ้อ Headline CPI เริ่มมีการเร่งตัวในเดือน พ.ค. เป็น 2.62%) แต่ Yield curve บ้านเรากลับทะยานขึ้น 10-25bps ตลอดช่วงอายุ

สาเหตุสำคัญมาจากระดับราคาน้ำมันตลาดโลกนั่นเอง การเร่งตัวของ inflation ที่มาจากสาเหตุของ Cost-push นั้น ส่งผลเสียต่อระบบเศรษฐกิจ เพราะราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นจะส่งผ่านไปยังต้นทุนการผลิตทั้งทางตรงและทางอ้อม และการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย อาจไม่สามารถแก้ไขได้ดังกรณีของ Inflation ที่เกิดจาก demand-pull (ผู้บริโภคมีกำลังจับจ่าย ทำให้เกิดการผลิต และทำให้ระดับราคาเร่งตัวสูงขึ้น)

หากพิจารณาในช่วงเวลา 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาน้ำมัน Light Crude และ Brent แกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบๆ ระหว่าง USD94 ถึง 108 และ USD105 ถึง 115 ตามลำดับ แต่ข่าวความไม่สงบทางการเมืองของประเทศแถบตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนืออย่าง ตูนีเซีย อียิปต์ เยเมน บาห์เรน และลิเบียนั้น เริ่มส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และจะทวีความรุนแรงมากขึ้นหากแพร่ไปสู่ประเทศยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันอย่าง ซาอุดีอาระเบีย ซึ่งมีปริมาณน้ำมันสำรองกว่า 1 ใน 4 ของทั้งโลก

ข้อมูลจากศูนย์วิจัย TMB Analytics แสดงให้เห็นว่า ทุกๆ 10% ที่เพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลก จะส่งผลทางตรงให้ Headline Inflation ของไทยเพิ่มสูงขึ้นถึง 0.5% point ... ที่สำคัญคือ ใช้เวลาส่งผ่านไม่เกิน 1 เดือน และคาดว่าจะส่งผ่านไปสู่ Core inflation 0.2% point โดยใช้เวลาในการส่งผ่านเพียง 6 เดือน (ผ่าน second round effect)

Chart ที่ 1 แสดงผลกระทบในเชิงต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นของกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆหากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงปรับตัวสูงขึ้น 20% เป็นที่แน่ชัดว่า กลุ่มการขนส่งได้รับผลกระทบสูงที่สุด รวม +8.9% เนื่องจากน้ำมันเป็นต้นทุนโดยตรง แต่ที่น่าสนใจคือ กลุ่มรับเหมาก่อสร้างซึ่งได้รับผลกระทบทางอ้อมสูงถึง +5.2% จากราคาน้ำมันดีเซลผนวกกับวัสดุหนัก เช่น ซีเมนต์ เหล็ก ฯลฯ นอกจากนี้กลุ่มที่ต้องให้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ กลับเป็นกลุ่มอาหารที่มีสัดส่วนใน GDP สูงถึง 5.0%

ความกังวลดังกล่าวส่งผลให้นักลงทุนสถาบันลดการถือครองพันธบัตรระยะสั้น 1-3ปี ลง กอปรกับการช่วงชิงเงินฝากที่มีมาอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่จูงใจทำให้ผู้ออมเงินย้ายการลงทุนในกองทุน Money Market Fund ไปยังเงินฝาก 3-9 เดือนมากขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนของตราสารหนี้ภาครัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง 10-20bps เทียบกับเมื่อต้นเดือน มิ.ย.

ในมุมของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยนั้น ภาคการผลิตเริ่มมีการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย เริ่มเห็นการฟื้นตัวทั้งในการใช้จ่ายภาคเอกชนในการขยายกำลังการผลิต ในขณะที่การส่งออกเริ่มมีแนวโน้มขยายตัวได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามยังคงถูกกดดันจากราคาผลผลิตทางการเกษตร และ demand จากกลุ่มคู่ค้าในแถบทวีปเอเชียที่ลดลง

ปัจจัยเสี่ยงต่อการขยายตัวยังคงอยู่ในภาคอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว ซึ่งต้องจับตามองต่อไปอย่างใกล้ชิดเพราะหลายประเทศ ได้ยกระดับการเตือนภัยในการเดินทางมายังประเทศไทย นอกจากนั้นยังมีการ sanction ทางการค้ากับประเทศไทยต่อเนื่อง จากประเด็นการค้ามนุษย์ซึ่งกระทบต่ออุตสาหกรรมอาหารของประเทศไทยอย่างมาก

ในฝั่งสหรัฐฯ เต็มไปด้วยข่าวดี เริ่มจาก 1) ตัวเลขการจ้างงานจากรายงานของ ADP ที่เพิ่มขึ้นด้วยอัตราสูงสุดตั้งแต่เดือน พ.ย. 2555 2) ตัวเลข ISM เดือน มิ.ย. ที่ 55.3 เป็นระดับที่สูงที่สุดในรอบ 5 เดือน และ 3) ยอดการขายบ้านมือสองที่เพิ่มขึ้นด้วยอัตราที่สูงที่สุดในรอบ 4 ปี .... ต่างพร้อมใจทำ New High สะท้อนความแข็งแกร่งด้านกำลังซื้อ

และตลาดแรงงาน อีกประเด็นที่สำคัญคือ สมาชิกของ FED ต่างมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นจาก Dot-plot ล่าสุดที่สะท้อนการคาดการณ์การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย Fed Fund Rate ที่เร็วขึ้นกว่าเดิม

ในอีกฝั่งหนึ่งก็ไม่น้อยหน้า การฟื้นตัวของอังกฤษก็เริ่มเป็นบวก (Quarter On Quarter) ตั้งแต่ปี 2013 และทั้ง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา ยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสม่ำเสมอที่ +0.8% ไม่ว่าจะเป็นราคาบ้านซึ่งฟื้นตัวไประดับก่อน Crisis เป็นที่เรียบร้อยแล้ว และตัวเลขการผลิตล่าสุดที่แตะระดับ 57.5 เป็นการขยายตัวสูงสุดในรอบ 7 เดือน.... ทั้งนี้ล้วนแต่เป็นข่าวดีต่อนักลงทุนทั้งสิ้นครับ


สำนักงานบัญชี,สำนักงานสอบบัญชี,ทำบัญชี,สอบบัญชี,ที่ปรึกษา,การจัดการ,เศรษฐกิจการลงทุน

Tags : การฟื้นตัว งศก.ไทย ระยะสั้น

view

*

view