http://www.108acc.com
  
สร้างเว็บไซต์Engine by iGetWeb.com

หน้าแรก

วิสัยทัศน์/พันธกิจ

บริการของเรา

LINK 4 A/C

DOWNLOAD

ติดต่อเรา

ปฎิทิน

« December 2017»
SMTWTFS
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

.......... บทความ 108 ..........

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๔)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (2)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๓)

ราชกิจจาฯ ประกาศมาตรการคง VAT 7% ออกไปอีก 1 ปี ถึงวันที่ 30 ก.ย.61 ..... คั่นเวลา

บัญญัติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุม ภายใน (1)

อะไรคือข้อมูลทางบัญชี ?

องค์กรในมุมมองของนักบัญชี

วิธีการเลือกสำนักงานบัญชี

เจ้าของกิจการควรไปพบ สรรพากรเองหรือไม่

บัญญติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุมภายใน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (3)

สำนักงานบัญชีในฝัน (4)

สำนักงานบัญชีในฝัน (5)

สำนักงานบัญชีในฝัน (6)

การสุ่มตัวอย่างทางสถิติในการสอบบัญชี

ค่าทำบัญชีปีละ 2-3 หมื่นบาท คุณไปอยู่ที่ไหนมา

พรก.ยกเว้นการปฏิบัติการเกี่ยวกับภาษีอากร 2558 ยื่นดีไหม

ธุรกิจปั่นป่วน เจอปัญหาขาดแคลนผู้สอบบัญชี จริงหรือ(1)

คุณสมบัตินักบัญชีที่ดี

จรรยาบรรณ ของผู้ประกอบวิชาชีพบัญชี

ธรรมบรรยาย ชุด จริยธรรมกับบัณฑิต - พุทธทาสภิกขุ

คลิปนี้ ชอบมาก

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (1)

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (2)

สถิติการจ่ายภาษีรายจังหวัด

สถิติการจ่ายภาษีตามภาค

สำนักงานบัญชีในฝัน (1)

สมาชิก

ลืมรหัสผ่าน?
สมัครสมาชิก

สถิติ

เปิดเว็บ14/11/2007
อัพเดท14/12/2017
ผู้เข้าชม20,119,881
เปิดเพจ23,734,239

โอกาส Arbitrage ใน TFEX (2)

โอกาส Arbitrage ใน TFEX (2)

จาก กรุงเทพธุรกิจออนไลน์




เมื่อเห็นโอกาสว่าราคาฟิวเจอร์สของ SET50 ในเดือนกันยายนและเดือนพฤษภาคมน่าจะสูงเกินจริง

หากคิดแบบนักเก็งกำไร เราก็จะขายฟิวเจอร์สในเดือนดังกล่าว แล้วหวังว่าราคาจะตกลงมาให้เราปิดสถานะด้วยการซื้อกลับที่ราคาถูกลงได้

แต่ Arbitrageur ไม่คิดเช่นนั้น กลยุทธ์แบบ Arbitrage ต้องไม่มีความเสี่ยง หรือถ้าปรับมาใช้ในโลกแห่งความจริงก็ต้องทำให้กลยุทธ์นั้นมีความเสี่ยงน้อยที่สุด

ดังนั้น เราจะพิจารณาการใช้กลยุทธ์ Calendar Spread ด้วยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สที่หมดอายุสัญญาในเดือนหนึ่งพร้อมกับการขายฟิวเจอร์สที่จะหมดอายุสัญญาในอีกเดือนหนึ่ง

การใช้กลยุทธ์ Spread นี้ลดความเสี่ยงได้ เนื่องจากหากเกิดเหตุการณ์ใดขึ้นที่ทำให้ราคาไม่เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่เราต้องการ การขาดทุนจากสัญญาหนึ่งจะถูกชดเชยในอีกสัญญาเสมอ เพราะราคาฟิวเจอร์สจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกัน ดังนั้นการถือสถานะที่ตรงข้ามกันแม้จะทำให้ได้กำไรน้อยกว่าที่ควรเป็นถ้าเก็งถูก แต่ก็จะลดการขาดทุนหากเก็งผิดได้

นอกจากนี้ เมื่อมีความเสี่ยงต่ำกว่า ตลาด TFEX ก็จะกำหนดการวางเงิน Initial Margin และ Maintenance Margin ในสัดส่วนที่ต่ำกว่าการซื้อหรือขายทางเดียวมาก จากข้อมูลบนเว็บไซต์ของตลาดแจ้งว่า Initial Margin สำหรับนักลงทุนรายย่อยกรณีซื้อหรือขายทางเดียวจะเท่ากับ 11,400 บาทต่อสัญญา แต่หากเป็น Spread จะเก็บเพียง 2,850 บาทเท่านั้น ในกรณีที่นักลงทุนเปิดบัญชีผ่านโบรกเกอร์อาจมีการเรียกเก็บเงินประกันในอัตราต่างจากนี้ แต่การใช้ Spread ก็จะวางเงินประกันที่ต่ำกว่าแน่นอน ดังนั้นเราสามารถใช้เงินน้อยลงในการลงทุนได้มากขึ้น

ผมทดลองเก็บข้อมูลปี 2556 มาทดสอบกลยุทธ์ Spread โดยเริ่มจากแบบซื้อสัญญาสั้น ขายสัญญายาว ก่อน ได้ผลดังนี้

จากนั้นทดสอบกลยุทธ์ Spread แบบซื้อสัญญายาว ขายสัญญาสั้น จะให้ผลคือ

เป็นไปตามคาด ผลแสดงว่ากลยุทธ์ที่ขายสัญญาที่หมดอายุเดือนพฤษภาคมนั้นจะได้กำไรในทุก Spread ในขณะที่กลยุทธ์การซื้อสัญญาดังกล่าวก็จะขาดทุนในทุก Spread เช่นกัน แต่คู่ที่ให้กำไรสูงสุดคือกลยุทธ์ที่ 4 คือซื้อสัญญาที่หมดอายุมีนาคม ณ ต้นเดือนมีนาคม พร้อมขายฟิวเจอร์สเดือนพฤษภาคมคู่ไปด้วย เมื่อปิดสัญญาพร้อมกันในปลายเดือนมีนาคม จะได้กำไร 5.72 คูณด้วยขนาดสัญญา 200 หรือคิดเป็น 1,144 บาทต่อสัญญา 1 คู่ ด้วยระยะเวลาการลงทุน 1 เดือน คิดเป็นอัตราผลตอบแทนอย่างง่ายๆ คือมองเงินประกันเสมือนเงินลงทุน (ซึ่งผิดจากข้อเท็จจริงที่จะเราได้เงินประกันคืนเมื่อปิดสัญญาด้วย แต่เหลือเท่าไรไม่ทราบ ขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงราคาระหว่างเดือนมีนาคมจากกลไก Mark-to-the-Market) แต่แค่นี้อัตราผลตอบแทนก็ทะลัก 481.68% ต่อปีแล้วครับ

ปีนี้ผมยังไม่ได้เก็บข้อมูลมาเช็ค ดังนั้นก่อนจะทุ่มทุนปีหน้า นักลงทุนที่สนใจใช้กลยุทธ์นี้ควรจะลองเก็บข้อมูลมาทดสอบด้วยตัวท่านเองเสียก่อน ระหว่างนี้ก็ควรมาเรียนหลักสูตร Strategic Financial Management กับผมและคณาจารย์ผู้ทรงคุณวุฒิไปด้วย เปิดอบรมต้นเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน ดูรายละเอียดที่เว็บไซต์ http://bit.ly/1taDaWG รับจำนวนจำกัด


สำนักงานบัญชี,สำนักงานสอบบัญชี,ทำบัญชี,สอบบัญชี,ที่ปรึกษา,การจัดการ,เศรษฐกิจการลงทุน

Tags : โอกาส Arbitrage TFEX (2)

view

*

view