http://www.108acc.com
  
สร้างเว็บไซต์Engine by iGetWeb.com

หน้าแรก

วิสัยทัศน์/พันธกิจ

บริการของเรา

LINK 4 A/C

DOWNLOAD

ติดต่อเรา

ปฎิทิน

« December 2017»
SMTWTFS
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

.......... บทความ 108 ..........

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๔)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (2)

ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ธรรมนูญครอบครัว คนละเรื่องเดียวกัน (๓)

ราชกิจจาฯ ประกาศมาตรการคง VAT 7% ออกไปอีก 1 ปี ถึงวันที่ 30 ก.ย.61 ..... คั่นเวลา

บัญญัติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุม ภายใน (1)

อะไรคือข้อมูลทางบัญชี ?

องค์กรในมุมมองของนักบัญชี

วิธีการเลือกสำนักงานบัญชี

เจ้าของกิจการควรไปพบ สรรพากรเองหรือไม่

บัญญติ 10 ประการที่ต้อง คำนึงในการวางระบบบัญชี และการควบคุมภายใน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (2)

สำนักงานบัญชีในฝัน (3)

สำนักงานบัญชีในฝัน (4)

สำนักงานบัญชีในฝัน (5)

สำนักงานบัญชีในฝัน (6)

การสุ่มตัวอย่างทางสถิติในการสอบบัญชี

ค่าทำบัญชีปีละ 2-3 หมื่นบาท คุณไปอยู่ที่ไหนมา

พรก.ยกเว้นการปฏิบัติการเกี่ยวกับภาษีอากร 2558 ยื่นดีไหม

ธุรกิจปั่นป่วน เจอปัญหาขาดแคลนผู้สอบบัญชี จริงหรือ(1)

คุณสมบัตินักบัญชีที่ดี

จรรยาบรรณ ของผู้ประกอบวิชาชีพบัญชี

ธรรมบรรยาย ชุด จริยธรรมกับบัณฑิต - พุทธทาสภิกขุ

คลิปนี้ ชอบมาก

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (1)

KPI เท่าไหร่ถึงพอ (2)

สถิติการจ่ายภาษีรายจังหวัด

สถิติการจ่ายภาษีตามภาค

สำนักงานบัญชีในฝัน (1)

สมาชิก

ลืมรหัสผ่าน?
สมัครสมาชิก

สถิติ

เปิดเว็บ14/11/2007
อัพเดท07/12/2017
ผู้เข้าชม20,112,638
เปิดเพจ23,726,614

Private QE กระสุนลูกใหม่ของธนาคารกลางยุโรป

Private QE กระสุนลูกใหม่ของธนาคารกลางยุโรป

จาก กรุงเทพธุรกิจออนไลน์




สวัสดีครับท่านผู้อ่านทุกท่าน ช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมาผมได้เขียนเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักๆ

ของโลกไปค่อนข้างมากแล้วเดือนนี้ต้องขออนุญาตเขียนอีกครั้ง หวังว่าท่านผู้อ่านคงยังไม่เบื่อนะครับ

ECB ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายและทำ Private QE

โดยล่าสุดก็เป็นไปตามที่เราคาดไว้ ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB) ได้เข้ามาทำการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อเนื่อง หลังจากตัวเลขอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อออกมาค่อนข้างน่าผิดหวัง รวมถึงผลกระทบจากความตึงเครียดและมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศในยุโรปและรัสเซีย โดย ECB ได้ประกาศผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมดังนี้

1)ลดดอกเบี้ยนโยบายลง 10 bps ทั้งดอกเบี้ยเงินกู้ที่ธนาคารพาณิชย์กู้จาก ECB (ที่เรียกว่า refi rate โดยลดลงเหลือ 0.05%) และดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์ฝากเงินไว้กับ ECB (ที่เรียกว่า deposit rate โดยลดลงจาก -0.1%เหลือ -0.2% ผมไม่ได้พิมพ์ผิดนะครับ ดอกเบี้ยเงินฝากติดลบจริงๆ นั่นหมายความว่าธนาคารพาณิชต้องจ่ายเงินให้กับ ECB หากจะนำเงินไปฝากไว้ โดยการลดดอกเบี้ยเงินกู้ก็เพื่อหวังลดต้นทุนการกู้ยืม และเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบธนาคาร ส่วนการลดดอกเบี้ยเงินฝากนั้นมีจุดประสงค์เพื่อลดแรงจูงใจของธนาคารพาณิชย์ที่คิดจะนำเงินมาฝากกับ ECB ให้กลับไปปล่อยกู้ให้กับภาคเศรษฐกิจแท้จริง เพื่อเป็นอีกแรงหนึ่งในการฟื้นฟูเศรษฐกิจ

2)จะทำการเข้าซื้อตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อธนาคารพาณิชย์หนุนหลัง (Asset-Backed Securities: ABS) รวมถึง covered bond (ต้องขอโทษด้วยครับผมหาคำภาษาไทยมาเรียกตราสารหนี้ที่มีสินทรัพย์หนุนหลังตัวนี้ไม่ได้) โดยมาตรการนี้จะเข้าซื้อเฉพาะตราสารหนี้ของภาคเอกชน ซึ่งเป็นที่มาว่าทำไมนักเศรษฐศาสตร์ส่วนหนึ่งถึงเรียกมาตรการนี้ว่า Private Quantitative Easing (Private QE) ซึ่งต่างจาก มาตรการ QE ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เข้าซื้อทั้งพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ และตราสารหนี้ที่มีอสังหาริมทรัพย์หนุนหลัง (Mortgage-Backed Securities) ซึ่งช่วงหลังถูกเรียกว่า Public QE

จุดประสงค์หลักเพื่อทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

โดย ECB จะประกาศรายละเอียดของการเข้าซื้อในการประชุม ECB วันที่ 2 ตุลาคมนี้ และจะเริ่มเข้าซื้อตราสารหนี้ดังกล่าวในช่วงเดือนตุลาคมนี้เลย โดยตั้งเป้าหมายไว้ว่าจะทำให้งบดุล (balance sheet) ของ ECB เพิ่มขึ้นประมาณ 1ล้านล้านยูโร (ปัจจุบัน balance sheet ของ ECB อยู่ที่ประมาณ 2ล้านล้านยูโร) ซึ่งถ้าทำได้ตามเป้าหมายจริงจะทำให้ balance sheet กลับไปมีขนาดเท่ากับช่วงกลางปี 2012 ที่ประมาณเกือบ 3 ล้านล้านยูโร โดยจุดประสงค์หลักของการขยาย balance sheet ก็คือการทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง โดยล่าสุดค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงประมาณ 2% เมื่อเทียบกับก่อนประกาศมาตรการ (มาอยู่ที่ประมาณ 1.29 USD/EUR ณ เช้าวันที่ 10 กันยายน) ซึ่งนับเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดในช่วงเกือบๆ 2 ปี (ค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับค่าเงินบาทก็อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี อยู่ที่ประมาณ 41.5 บาท/ยูโร) โดยทาง ECB หวังว่าค่าเงินที่อ่อนลงนี้จะมีส่วนทำให้เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน โดยเฉพาะเพื่อกระตุ้นการส่งออก รวมถึงทำให้ภาวะเงินเฟ้อเริ่มกลับมาสูงขึ้น

จากสถานการณ์ปัจจุบัน เรายังไม่คิดว่า ECB จะทำ Public QE เร็วๆ นี้

ช่วงหลังผมรู้สึกประทับใจกับวิธีการดำเนินนโยบาย และการสื่อสารกับตลาดของผู้ว่าการธนาคารกลางยุโรป นาย Mario Draghi มากขึ้นเรื่อยๆ ผมคิดว่าผู้ว่าการท่านนี้ไม่เพียงเข้าใจกลไกตลาดเงินตลาดทุนเป็นอย่างดี แต่ยังรู้จักเล่นกับความคาดหวังของนักลงทุนและตลาดได้ดีมากๆ อีกด้วย ซึ่งสิ่งเหล่านี้ล้วนมาจากประสบการณ์อันคร่ำหวอดของท่านผู้ว่าการทั้งในวงการธนาคารกลาง วงการเอกชน และมหาวิทยาลัย (โดยก่อนมาดำรงตำแหน่งผู้ว่าการ ECB นาย Mario Draghi เคยดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางของอิตาลี ผู้บริหารของสถาบันการเงินชั้นนำ Goldman Sachs รวมถึงสอนในมหาวิทยาลัยชั้นนำของโลก) ซึ่งเราคงต้องตามกันดูต่อไปว่าท่านผู้ว่าการชาวอิตาลีท่านนี้จะมีอะไรมาสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนอีก หนึ่งในความเป็นไปได้คือการทำ QE แบบเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล (Public QE) อย่างที่ธนาคารกลางสหรัฐฯทำ ซึ่ง ECB เองก็ไม่ได้ปฏิเสธแนวคิดนี้ แต่เราคิดว่าจากสถานการณ์ปัจจุบัน (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลประเทศต่างๆ ในยูโรโชนอยู่ในระดับที่ต่ำมากอยู่แล้ว) รวมถึงนโยบายผ่อนคลายที่ทำมาค่อนข้างมาก ECB น่าจะอยากเก็บกระสุน Public QE ไว้ใช้เมื่อยามจำเป็นจริงๆ มากกว่า


สำนักงานบัญชี,สำนักงานสอบบัญชี,ทำบัญชี,สอบบัญชี,ที่ปรึกษา,การจัดการ,เศรษฐกิจการลงทุน

Tags : Private QE กระสุนลูกใหม่ ธนาคารกลางยุโรป

view

*

view