จาก โพสต์ทูเดย์

แม้ว่าตลาดทุนโลกในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายก่อนสิ้นปีจะคึกคักและสามารถฉลองสัปดาห์แห่งคริสต์มาสและปีใหม่กันได้อย่างมีความสุข

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศ

แม้ว่าตลาดทุนโลกในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายก่อนสิ้นปีจะคึกคักและสามารถฉลองสัปดาห์แห่งคริสต์มาสและปี ใหม่กันได้อย่างมีความสุข จากปัจจัยบวกการฟื้นตัวของตลาดงานในสหรัฐ ทว่าความสุขที่ว่านี้ก็อาจเป็นแค่ช่วงเวลาสั้นๆ และผ่านไปไวเหมือนโกหก เพราะปัญหาต่างๆ ยังไม่ได้จบ และพร้อมจะปะทุขึ้นทันทีเมื่อสัปดาห์แห่งการรื่นเริงสิ้นสุดลง

โดยเฉพาะตลาดหุ้นยุโรปและค่าเงินยูโรนั้น จะต้องพบกับภาวะปั่นป่วนยิ่งกว่าตลาดใดๆ ในปีหน้า หลังจากดิ่งลงอย่างหนักมาตลอดในปีนี้ ท่ามกลางค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับเงิน เหรียญสหรัฐ

นับตั้งแต่เริ่มต้นปี 2011 เป็นต้นมา มูลค่าของตลาดหุ้นยุโรปทรุดลงไปแล้ว 6.5–25% ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนพันธบัตรของหลายประเทศในกลุ่มยูโรโซน อาทิ อิตาลีและกรีซ ก็ต้องพบกับดอกเบี้ยที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทะลุระดับ 7% สะท้อนให้เห็นภาพความเชื่อมั่นที่ดิ่งลงอย่างหนัก ขณะที่ค่าเงินยูโรก็อ่อนค่าลง 2.5% เมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐ โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วยูโรทำสถิติช่วงสั้นๆ ระหว่างการซื้อขาย โดยอ่อนค่าลงไปถึง 1.3 เหรียญสหรัฐต่อยูโร ซึ่งเป็นสถิติต่ำสุดในปีนี้ ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาได้ที่ 1.3076 เหรียญสหรัฐต่อยูโร

เมื่อเดือน ก.ย.ที่ผ่านมา เงินยูโรก็ได้ทำสถิติอ่อนค่าลงต่ำสุด 10 ปี เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น โดยนักลงทุนต่างวิตกถึงปัญหาหนี้ยุโรปที่ยืดเยื้อและยังไร้ทางออก และหันมาเทขายตราสารหนี้ในสกุลเงินยูโรและสกุลเงินเหรียญสหรัฐกันมากขึ้น

“การพยายามคาดการณ์ว่าดอลลาร์ ยูโร ทอง น้ำมัน หรือตลาดหุ้นรายใดในตะวันตกที่จะย่ำแย่ที่สุดในปีหน้านั้น เป็นความพยายามที่ไร้ประโยชน์ ใครจะนึกภาพออกว่า ในเดือนที่ 11 เรายังต้องมานั่งถกเรื่องที่ไม่ใช่แค่การล่มสลายของกลุ่มยูโรโซน แต่ยังรวมถึงความเป็นไปได้ของสหภาพยุโรปทั้ง 27 ชาติ และใครจะคาดถึงว่าแค่เพียงช่วงระยะเวลาสั้นๆ เศรษฐกิจของยุโรปจะดิ่งลงจนแทบชะงัก และทำให้มองไม่เห็นอนาคตที่จะกลับมาฟื้นตัวได้” โฮเวิร์ด วีลดอม นักวิเคราะห์อาวุโสจากบริษัทการลงทุน บีจีซี พาร์ตเนอร์ส กล่าวกับเอเอฟพี

วิกฤตการณ์หนี้สาธารณะในยุโรปนั้น ถือเป็นปัจจัยลบหลักที่ครอบงำบรรยากาศของตลาดทุนโลกมาตลอดทั้งปีนี้ และคาดว่าจะยังคงเป็นปัจจัยลบหลักที่ต่อเนื่องไปตลอดทั้งปีหน้า หรืออย่างน้อยก็ในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมืองอย่างการเลือกตั้งประธานาธิบดี สหรัฐ 2012 เป็นอีกผลกระทบหลักๆ ตามมา

“ปี 2012 น่าจะเป็นปีที่เต็มไปด้วยการแสวงหาแหล่งการลงทุนที่ปลอดภัย ในตลาดแลกเปลี่ยนต่างประเทศ เพราะในปีนี้จะมีความเสี่ยงอยู่เต็มไปหมด วิกฤตการณ์หนี้สาธารณะยูโรโซนนั้นเสี่ยงที่จะทวีความรุนแรงขึ้น หรืออย่างน้อยที่สุดก็จะขยายตัวกลายเป็นปัจจัยลบที่สำคัญที่สุดในปีนี้ ส่วนภาวะเศรษฐกิจโลกก็เช่นเดียวกันจะหดตัวลงเข้าสู่ภาวะถดถอย หรืออย่างน้อยที่สุดก็จะทำให้การขยายตัวทางเศรษฐกิจหดตัวลง” อุลริช เลิชท์มานน์ นักวิเคราะห์จากธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์ กล่าวกับเอเอฟพี

และเมื่อค่าเงินยูโรกับตลาดหุ้นยุโรปน่าจะขึ้นแท่นเป็นผู้แพ้ยับเยินที่ สุดในปีหน้า ค่าเงินเหรียญสหรัฐก็น่าจะได้โอกาสเบียดขึ้นแท่นเป็นผู้ชนะในฐานะแหล่งการลง ทุนที่ปลอดภัย โดยปัจจัยจากตลาดงานที่ฟื้นตัวดีขึ้นไปพร้อมกับความมั่นใจในการใช้จ่ายที่ มากของชาวอเมริกันในไตรมาส 4 ปีนี้ ที่คาดว่าจะช่วยให้เศรษฐกิจสหรัฐในปีหน้าสามารถขยายตัวได้อย่างช้าๆ ราว 2% นั้น จะทำให้นักลงทุนหันไปซื้อเงินเหรียญสหรัฐกันมากขึ้น เช่นเดียวกับเงินเยนญี่ปุ่นและทองคำ

ในบรรดาตลาดหุ้นสำคัญๆ ฝั่งยุโรปนั้น ตลาดหุ้นมิลานถือว่าเป็นตลาดที่มีมูลค่าตกต่ำลงที่สุดของปี 2011 โดยมีมูลค่าลดลงถึง 25% นับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากนักลงทุนต่างพากันวิตกว่าอิตาลีซึ่งเป็นประเทศเขตเศรษฐกิจใหญ่สุด อันดับ 3 ในยุโรป อาจเป็นรายต่อไปที่ต้องต่อคิวขอรับความช่วยเหลือทางการเงินจากยูโรโซน และกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) ตามหลังกรีซ ไอร์แลนด์ และโปรตุเกส

ขณะที่ดัชนี FTSE 100 ตลาดลอนดอน ก็มีมูลค่าร่วงลงไปถึง 6.56% ไปอยู่ที่ประมาณ 5,500 จุดในปีนี้ เพราะแม้ว่าอังกฤษจะไม่ได้ร่วมวงอยู่ในกลุ่ม 17 ประเทศยูโรโซนที่ใช้เงินสกุลยูโรร่วมกัน ทว่าอังกฤษก็ไม่อาจหลีกเลี่ยงผลกระทบในฐานะที่เป็นคู่ค้ารายใหญ่กับยูโรโซน ส่วนตลาดแฟรงก์เฟิร์ตของเยอรมนีก็มีมูลค่าร่วงลง 15% ปารีสดิ่งลง 18% และมาดริดลดลง 13%

นีล แม็กคินนอน นักเศรษฐศาสตร์จากบริษัทลงทุน วีทีบี แคปิตอล จากรัสเซีย กล่าวว่า วิกฤตหนี้ยุโรปจะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดสำหรับเศรษฐกิจโลกในปีหน้า โดยที่กรีซนั้นมีโอกาสสูงที่จะเกิดการผิดนัดชำระหนี้ขึ้นในปีนี้ ขณะที่ประเทศยูโรโซนอื่นๆ ที่มีปัญหาเดียวกัน อาทิ อิตาลี ก็อาจต้องรับการปรับโครงสร้างหนี้ใหม่

นักลงทุนในตลาดทุนยุโรปปี 2012 จึงอาจทำได้แค่ทำใจรอรับกันตั้งแต่วันนี้ 

สำนักงานบัญชีและธุรกิจ พี.เอ.แอล.,สำนักงานสอบบัญชี พีแอนด์อี
ทำบัญชี,สอบบัญชี,ที่ปรึกษา,จดทะเบียนธุรกิจ,วางระบบบัญชี